Nick Giambruno   Internationa Man

Entgegen der landläufigen Meinung bedeuten höhere Zinssätze heute eine höhere Inflation im Umfeld.

Das liegt daran, dass der Bundeszinsaufwand mit steigenden Zinssätzen steigt.

Mit steigendem Bundeszinsaufwand steigt auch das Haushaltsdefizit.

Mit zunehmendem Haushaltsdefizit steigt auch die zu seiner Finanzierung erforderliche Währungsabwertung.

Die explodierenden Zinsaufwendungen werden enorme Auswirkungen auf den US-Haushalt haben.

Selbst den rosigen Prognosen der US-Regierung zufolge werden die Zinsaufwendungen für die Bundesschulden im Jahr 2024 zum ersten Mal die 1-Billiarde-Dollar-Marke übersteigen … und es gibt keine Anzeichen einer Verlangsamung. Im Gegenteil, es wächst exponentiell.

Zunächst ist es wichtig, die Grundlagen des US-Bundeshaushalts zu verstehen.

Schauen wir uns die grössten Komponenten des US-Bundeshaushalts anhand der neuesten verfügbaren Daten in der folgenden Tabelle an.

Die grössten Ausgaben der US-Regierung sind sogenannte Entitlements (Sozialansprüche Anm. des Verfassers). Es ist unwahrscheinlich, dass irgendein Politiker diese kürzen wird. Im Gegenteil, ich erwarte, dass sie weiter wachsen.

Angesichts der prekärsten geopolitischen Situation seit dem Zweiten Weltkrieg scheint es unwahrscheinlich, dass die sogenannte „Nationale Verteidigung“ gekürzt wird. Stattdessen werden die Militärausgaben mit Sicherheit steigen.

 

Einkommenssicherheit ist eine Sammelkategorie für verschiedene Arten von Sozialleistungen. Es ist unwahrscheinlich, dass auch das gekürzt wird.

Solange es nicht politisch akzeptabel wird, Dinge wie Sozialversicherung, Militärausgaben und Sozialhilfe zu kürzen, werden Bemühungen, die Ausgaben zu senken, keinen Sinn machen.

Darüber hinaus dürften die Zinsaufwendungen (oben Nettozinsen) explodieren.

Die US-Regierung geht davon aus, dass die Zinsaufwendungen des Bundes im Jahr 2024 erstmals 1 Billiarde US-Dollar überschreiten werden. Das bedeutet, dass die Zinsaufwendungen die Verteidigung und alles andere im Haushalt übersteigen werden, mit Ausnahme der Sozialversicherung, die sie wahrscheinlich auch bald übersteigen werden.

Da die Kosten für den Schuldendienst einen grösseren Teil des Haushalts ausmachen, bleibt weniger für andere Ausgaben übrig. Das bedeutet, dass der Staat immer grössere Kredite aufnehmen muss, um die Grundfunktionen aufrechtzuerhalten.

Es ist jedoch schlimmer, als mehr Schulden zur Deckung der Sozialversicherung und des Militärs auszugeben.

Die US-Regierung leiht sich jetzt Geld, um die Zinsen für die Bundesschulden zu zahlen, was einen verstärkenden Effekt hat, da die Bundesschulden und die Zinsaufwendungen exponentiell wachsen.

Ich vermute, wir stehen kurz vor dem Wendepunkt, an dem es außer Kontrolle gerät. 2024 könnte das Jahr sein, in dem deutlich wird, dass die USA in einer Schuldenspirale gefangen sind.

Hier ist das Endergebnis mit dem Budget.

Die grössten Ausgaben können nur steigen.

Aber rechnen Sie nicht mit höheren Einnahmen, um diese Steigerungen auszugleichen. Selbst wenn die Steuersätze auf 100 % steigen würden, würde dies nicht ausreichen, um das Wachstum der Defizite – und der zu ihrer Finanzierung erforderlichen Schulden – zu stoppen.

Die US-Regierung hat keine Optionen mehr.

Daher ist die Frage nicht, ob es zu einem Ausfall kommt, sondern wie.

Wenn Politiker vor einer Wahl stehen, entscheiden sie sich immer für die sinnvollste Option. In diesem Fall bedeutet das, mehr Schulden zu begeben, anstatt harte Haushaltsentscheidungen zu treffen oder explizit in Zahlungsverzug zu geraten.

Allerdings gibt es dabei ein grosses Problem.

Wenn die Höhe der Schulden sprunghaft ansteigt, steigt der Zinssatz, um Käufer anzulocken.

Würde man zulassen, dass die Zinssätze so hoch steigen, dass natürliche Käufer angelockt werden, würde die US-Regierung aufgrund der höheren Zinskosten, die zum grössten Posten im Haushalt werden, in den Bankrott gehen.

Daher würde ich nicht erwarten, dass die Fed die Zinsen noch weiter anhebt. Tatsächlich haben sie die Zinserhöhungen bereits ausgesetzt und signalisieren eine Wende hin zu einer erneuten Lockerung, wahrscheinlich aus genau diesem Grund.

Das bedeutet, dass die Fed es faktisch aufgegeben hat, die Preisinflation zu senken, obwohl die Veränderung des VPI im Jahresvergleich weiterhin über 4 % liegt, mehr als das Doppelte des Fed-Ziels von 2 %.

Mit anderen Worten: Selbst mit ihren eigenen krummen Statistiken und ihrem manipulierten Spiel ist es der Fed nicht gelungen, ihr Inflationsziel auch nur annähernd zu erreichen. Es ist ein gewaltiger Misserfolg.

Bloomberg spricht bereits von der „grossen monetären Wende des Jahres 2024“.

Es ist wichtig zu verstehen, dass die Fed durch die Kapitulation vor der Inflation zu derselben Politik zurückkehrt, die den Preisanstieg überhaupt erst verursacht hat.

Wenn also höhere Zinssätze vom Tisch sind und keine natürlicheren Käufer anlocken können, wer wird dann diese wachsenden Haushaltsdefizite in Höhe von mehreren Billiarden Dollar finanzieren?

Das einzige Unternehmen, das dazu in der Lage ist, ist die Federal Reserve, die Staatsanleihen mit Dollars kauft, die sie aus dem Nichts erschafft.

Deshalb bin ich davon überzeugt, dass eine extreme Währungsabwertung die unvermeidliche Folge sein wird.

Der Rest ist Lärm.

Die einzige praktische Option der US-Regierung ist eine immer stärkere Währungsabwertung … und sie könnte für die meisten Menschen verheerende Folgen haben.

Ich vermute, dass alles bald untergehen wird … und es wird nicht schön sein.

Dies wird zu einem enormen Vermögenstransfer von Sparern und einfachen Leuten zur parasitären Klasse – Politikern, Zentralbankern und denen, die mit ihnen verbunden sind – führen.

Unzählige Millionen Menschen wurden im Laufe der Geschichte finanziell ausgelöscht – oder noch schlimmer –, weil sie das richtige Gesamtbild nicht sahen, als ihre Regierungen bankrott gingen.

Seien Sie nicht einer von ihnen.