Die in den letzten Jahrzehnten von den Politkriminellen angehäuften Staatsschulden sind untilgbar. Es ist nur eine Frage kurzer Zeit, bis die Menschen massenhaft nach Alternativen suchen werden. Hier werden zwei Alternativen sehr kenntnisreich und anschaulich besprochen. 

Von Nick Giambruno

Der französische Kaiser Napoleon III. verwendete ein einzigartiges Aluminiumbesteck nur für seine hochgeschätzten Dinnergäste.

Normale Gäste mussten sich mit Goldutensilien herumschlagen.

Mitte des 19. Jahrhunderts war Aluminium knapper und begehrter als sogar Gold.

Infolgedessen fanden Aluminiumbarren einen Platz in den Nationalschätzen Frankreichs und Aluminiumschmuck wurde zum Symbol der französischen Aristokratie.

Aluminium, bekannt unter der Ordnungszahl 13 im Periodensystem, ist ein allgegenwärtiges Element, kommt jedoch hauptsächlich in komplexen chemischen Verbindungen und nicht in seinem metallischen Zustand vor.

Das komplexe Verfahren zur Umwandlung von Aluminiumverbindungen in reines Aluminiummetall war kostspielig und machte die Herstellung von Aluminium schwieriger als die von Gold. Der damalige Aluminiumpreis spiegelte dies wider.

Im Jahr 1852 lag der Preis von Aluminium bei etwa 37 US-Dollar pro Unze und war damit deutlich teurer als Gold mit 20,67 US-Dollar pro Unze.

Doch gegen Ende des 19. Jahrhunderts sollte das Schicksal von Aluminium eine dramatische Wende nehmen.

Eine monumentale Entdeckung im Jahr 1886 ermöglichte die Herstellung von reinem Aluminium in enormem Umfang zu einem Bruchteil der früheren Kosten.

Vor dieser bahnbrechenden Erkenntnis betrug die weltweite Aluminiumproduktion lediglich eine Handvoll Unzen pro Monat.

Nach der Entdeckung produzierte Amerikas führendes Aluminiumunternehmen täglich 800 Unzen. Innerhalb von zwei Jahrzehnten produzierte dieses Unternehmen, aus dem später Alcoa wurde, täglich über 1,4 Millionen Unzen Aluminium.

Der Preis für Aluminium sank von unglaublichen 550 US-Dollar pro Pfund im Jahr 1852 auf nur noch 12 US-Dollar im Jahr 1880. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts kostete ein Pfund Aluminium etwa 20 Cent.

In weniger als anderthalb Jahrzehnten hat sich Aluminium vom teuersten Metall der Welt zu einem der billigsten entwickelt.

Heutzutage ist Aluminium kein Edelmetall mehr, das für königliche Feste oder den nationalen Schatz eines Landes geeignet ist. Es ist zu einem Alltagsgegenstand geworden, der in Getränkedosen und Kochfolie verwendet wird.

Die dramatische Umwandlung von Aluminium von einem hochgeschätzten Metall zu einem preiswerten Haushaltsmaterial verdeutlicht die „Härte“ – das wichtigste Merkmal eines guten Geldes.

Härte bedeutet nicht unbedingt etwas, das greifbar oder physisch hart ist, wie etwa Metall. Stattdessen bedeutet es „schwer herzustellen“. Im Gegensatz dazu ist „leichtes Geld“ leicht zu produzieren.

Härte kann man sich am besten als „Widerstand gegen Entwertung“ vorstellen, was dazu beiträgt, sie zu einem guten Wertaufbewahrungsmittel zu machen – eine wesentliche Funktion von Geld.

Möchten Sie Ihre Ersparnisse in etwas stecken, das jemand anderes ohne Aufwand und Kosten schaffen kann?

Natürlich würden Sie das nicht tun.

Es wäre, als würden Sie Ihre Ersparnisse in Chuck E. Cheese-Spielhallenmarken, Vielfliegermeilen von Fluggesellschaften, Aluminium oder staatlichen Fiat-Währungen aufbewahren.

Was an einem guten Geld wünschenswert ist, ist etwas, das jemand anderes nicht einfach machen kann.

 

Das Stock-to-Flow-Verhältnis (S2F).
Das Stock-to-Flow-Verhältnis (S2F) misst die Härte eines Vermögenswerts.

S2F-Verhältnis = Bestand / Fluss

Der Teil „Lagerbestand“ bezieht sich auf die Menge an etwas, das verfügbar ist, beispielsweise aktuelle Vorräte. Es handelt sich um den bereits abgebauten Vorrat. Es ist sofort verfügbar.

Der „Flow“-Teil bezieht sich auf das neue Angebot, das jedes Jahr aus der Produktion und anderen Quellen hinzukommt.

Ein hohes S2F-Verhältnis bedeutet, dass das jährliche Angebotswachstum im Vergleich zum bestehenden Angebot gering ist, was auf einen harten Vermögenswert hinweist, der einer Entwertung resistent ist.

Ein niedriges S2F-Verhältnis weist auf das Gegenteil hin. Ein niedriges S2F-Verhältnis bedeutet, dass die neue Jahresproduktion leicht das Gesamtangebot und die Preise beeinflussen kann. Das ist nicht wünschenswert, damit etwas als Wertaufbewahrungsmittel fungiert.

In der folgenden Tabelle können wir die Härte verschiedener physischer Rohstoffe sehen.

Kein anderer physischer Rohstoff kommt auch nur annähernd an die Härte oder Widerstandsfähigkeit von Gold gegen Wertminderung heran.

Monetäre Rohstoffe wie Gold und Silber weisen höhere S2F-Verhältnisse auf. Andererseits weisen Industrierohstoffe niedrige S2F-Verhältnisse auf, typischerweise etwa 1x.

Bei einem S2F-Verhältnis von 60x würde es etwa 60 Jahre der aktuellen Produktionsrate dauern, um das bestehende Goldangebot auszugleichen.

Eine andere Möglichkeit, es sich vorzustellen, besteht darin, den Kehrwert des SF-Verhältnisses zu betrachten, bei dem es sich um die jährliche Produktionsrate im Verhältnis zu den vorhandenen Lagerbeständen handelt. So beträgt beispielsweise die jährliche Goldproduktion etwa triviale 1,7 % der vorhandenen Vorräte.

Zwei Dinge können das einzigartig hohe S2F-Verhältnis von Gold erklären.

Erstens ist Gold unzerstörbar.

Gold verrottet und korrodiert nicht. Das bedeutet, dass das meiste Gold, das schon vor Tausenden von Jahren produziert wurde, auch heute noch vorhanden ist und zu den aktuellen Vorräten beiträgt.

Zweitens hat Gold im Gegensatz zu anderen Metallen eine jahrtausendealte Produktionsgeschichte.

Diese beiden Faktoren machen die bestehenden Goldbestände im Verhältnis zur Neuproduktion so groß. Das bedeutet, dass niemand das Goldangebot willkürlich erhöhen kann, was dazu beiträgt, dass es zu einem neutralen Wertaufbewahrungsmittel wird. Dies verleiht Gold im Vergleich zu anderen Metallen einzigartige und unübertroffene monetäre Eigenschaften.

Es ist wichtig klarzustellen, dass Härte nicht dasselbe ist wie Knappheit. Es handelt sich um verwandte Konzepte, die jedoch nicht dasselbe sind.

Beispielsweise sind Platin und Palladium knapper als Gold, aber keine harten Vermögenswerte. Die aktuelle Produktion ist im Vergleich zu den vorhandenen Lagerbeständen hoch.

Im Gegensatz zu Gold haben sich die Vorräte an Platin und Palladium nicht über Jahrtausende hinweg angesammelt. Dies ist der Hauptgrund, warum neues Angebot den Markt leicht erschüttern kann.

Aufgrund ihrer niedrigen S2F-Verhältnisse sind Platin (0,4x) und Palladium (1,1x) als Geld noch weniger geeignet als Silber. Ihre niedrigen S2F-Verhältnisse weisen darauf hin, dass es sich in erster Linie um Industriemetalle handelt, entsprechend der Art und Weise, wie Menschen sie heute verwenden. Fast niemand verwendet Platin und Palladium als Geld.

Hier ist der Hauptpunkt.

Härte ist das wichtigste Merkmal eines guten Geldes. Alle anderen monetären Merkmale sind bedeutungslos, wenn das Geld für jemanden leicht zu produzieren ist.

Aus diesem Grund ist die Geschichte des Geldes die Geschichte des härtesten Gewinns von Vermögenswerten und aus diesem Grund hat Gold schon immer die Oberhand gewonnen.

Aber jetzt hat Gold einen ernsthaften Konkurrenten ...

Das S2F-Verhältnis von Bitcoin beträgt heute etwa das 57-fache und liegt damit leicht unter dem von Gold.

Gemäß seinem festen Protokoll wissen wir genau, wie das Angebot an Bitcoin in Zukunft wachsen wird.

Ein wesentliches Merkmal ist, dass das neue Angebot alle vier Jahre halbiert wird, was dazu führt, dass sich die Härte von Bitcoin alle vier Jahre verdoppelt.

Der Prozess, bei dem das neue Bitcoin-Angebot alle vier Jahre halbiert wird, wird als „Halbierung“ bezeichnet – oder was ich gerne als „quantitative Härtung“ bezeichne.

Hier ist eine andere Möglichkeit, darüber nachzudenken.

Im Jahr 2023 muss der Goldmarkt etwa 117 Millionen Feinunzen neues Angebot aufnehmen.

Im Jahr 2024 können wir damit rechnen, dass der Goldmarkt etwas mehr aufnehmen muss, sagen wir 119 Millionen Feinunzen an neuem Angebot.

Wir können damit rechnen, dass die Menge an neuem Angebot, die der Goldmarkt aufnehmen muss, in den Folgejahren allmählich zunehmen wird.

Bitcoin hat die gegenteilige Dynamik. Die Menge an neuem Angebot, die der Markt aufnehmen muss, schrumpft ständig.

Im Jahr 2023 muss der Bitcoin-Markt etwa 328.500 neue Bitcoins aufnehmen.

Nach der Halbierung im Mai 2024 muss der Bitcoin-Markt bis zur Halbierung im Jahr 2028 jedes Jahr etwa weitere 164.250 Bitcoin an neuem Angebot aufnehmen.

Nach der Halbierung im Jahr 2028 muss der Bitcoin-Markt bis zur Halbierung im Jahr 2032 jedes Jahr etwa weitere 82.128 Bitcoin an neuem Angebot aufnehmen.

Dieser Prozess neuer Angebotsrückgänge wird bis zum Jahr 2140 andauern, wenn der letzte Bitcoin geschaffen wird. Dann wird das gesamte Bitcoin-Angebot 21 Millionen erreichen. Heute sind es etwa 19,5 Millionen, was bedeutet, dass der Grossteil – etwa 93 % – des gesamten Bitcoin-Angebots bereits geschaffen wurde.

Das bedeutet, dass in den nächsten 117 Jahren nur noch 1,5 Millionen Bitcoins mit abnehmender Geschwindigkeit geschaffen werden.

Mit anderen Worten: Das Angebot an Bitcoin wird in den nächsten 117 Jahren nur um etwa 7 % wachsen. Als Referenz ist die US-Geldmenge seit März 2020 um rund 35 % gestiegen.

In der Vergangenheit haben Halbierungen und ihre massiven Angebotsschocks atemberaubende Bitcoin-Bullenmärkte ausgelöst, bei denen Bitcoin um das Zehnfache (oder mehr) in die Höhe geschossen ist.

Das nächste Mal, dass das Angebotswachstum von Bitcoin halbiert wird, wird im Mai 2024 sein – also in weniger als acht Monaten.

Aber die kommende Halbierung wird ganz anders sein …

Das liegt daran, dass die Härte von Bitcoin, gemessen am S2F-Verhältnis, in diesem Fall doppelt so hoch sein wird wie die von Gold.

So wird Bitcoin bald zum härtesten Geld, das die Welt je gesehen hat – in weniger als acht Monaten. Und es wird immer schwieriger, je mehr sich das S2F-Verhältnis der Unendlichkeit nähert.

Seit Jahrtausenden ist Gold das härteste Geld der Menschheit. Das wird sich in wenigen Monaten ändern, und die meisten Menschen haben keine Ahnung.

Ich denke, jetzt ist es an der Zeit, sich auf diesen einzigartigen Moment in der Währungsgeschichte vorzubereiten.

Absolute Knappheit
Bitcoin hat ein weiteres einzigartiges Knappheitsmerkmal. Es ist nicht nur knapp. Es ist absolut knapp.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass der Kupferpreis um das Fünffache oder Zehnfache steigt.

Sie können sicher sein, dass dies zu einer Steigerung der Produktion und letztlich zu einer Ausweitung des Kupferangebots führen würde. Das Gleiche gilt natürlich auch für jede andere Ware.

Aus diesem Grund gibt es im Bergbau ein berühmtes Sprichwort: „Das Heilmittel gegen hohe Preise sind hohe Preise.“

Die Dynamik höherer Preise, die zu mehr Produktion und letztendlich zu mehr Angebot führen und die Preise senken, existiert bei jedem physischen Rohstoff. Allerdings ist Gold gegen diesen Prozess am widerstandsfähigsten.

Diese Angebotsreaktion ist der Grund dafür, dass sich die meisten Rohstoffpreise im Laufe der Zeit tendenziell wieder den Produktionskosten annähern.

Bei Geld ist diese Dynamik noch ausgeprägter.

Wenn ein Vermögenswert monetäre Eigenschaften erhält, besteht die natürliche Reaktion darin, dass die Menschen mehr daraus machen – viel mehr daraus.

Dies ist als die Falle des einfachen Geldes bekannt.

Bitcoin widersetzt sich dem jedoch völlig, da sein Angebot vollkommen unflexibel ist. Es ist der einzige Rohstoff, bei dem höhere Preise kein größeres Angebot bewirken können.

Mit anderen Worten: Bitcoin ist der erste – und einzige – monetäre Vermögenswert, dessen Angebot von einer erhöhten Nachfrage völlig unberührt bleibt.

Das ist eine erstaunliche und bahnbrechende Eigenschaft.

Hier ist das Endergebnis. Gold und andere Rohstoffe sind knapp, aber nur Bitcoin ist absolut knapp.

Das bedeutet, dass Bitcoin auf eine steigende Nachfrage nur mit einem Preisanstieg reagieren kann. Anders als bei jedem anderen Rohstoff ist es keine Option, das Angebot als Reaktion auf die erhöhte Nachfrage zu erhöhen.

Die Marktkapitalisierung von Bitcoin liegt heute bei rund 528 Milliarden US-Dollar.

Die Marktkapitalisierung des gesamten geförderten Goldes der Welt, dessen Anhäufung Tausende von Jahren dauerte, beträgt etwa 12,3 Billionen US-Dollar.

Das bedeutet, dass Bitcoin eine Marktkapitalisierung hat, die etwa 4,2 % der von Gold entspricht, auch wenn es dabei ist, die Härte von Gold zu übertreffen – also zu verdoppeln.

Unter der Annahme, dass Gold unverändert bleibt und Bitcoin etwa um das 23-fache steigt, hätte es eine Marktkapitalisierung, die in etwa der von Gold entspricht. Zu diesem Zeitpunkt wäre ein einzelner Bitcoin über 620.000 US-Dollar wert.

Ich denke, das ist in den kommenden Jahren eine echte Möglichkeit, obwohl es viel früher passieren könnte, da der Fiat-Währungsbetrug immer schneller zusammenbricht.

Wenn das unverschämt klingt, denken Sie darüber nach ...

Vor zehn Jahren lag der Bitcoin-Preis bei etwa 100 US-Dollar. Heute ist es etwa das 271-fache.

Bitcoin hat in der Vergangenheit zahlreiche atemberaubende Aufwärtsbewegungen gemacht. Ich denke, dass dies erneut möglich ist, insbesondere wenn Unternehmen, institutionelle Anleger und sogar Nationalstaaten zum ersten Mal Bitcoin kaufen und Bitcoin Gold übertrifft und zum härtesten Geld wird, das die Menschheit je gekannt hat. Natürlich ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse einer Investition gibt.

Aus diesem Grund habe ich gerade einen dringenden PDF-Bericht veröffentlicht, der drei entscheidende Bitcoin-Techniken enthüllt, um sicherzustellen, dass Sie die häufigsten – manchmal tödlichen – Fehler vermeiden.

Der Beitrag im Orignal mit sehr guten Graphiken: https://internationalman.com/articles/harder-than-gold-faster-than-fiat/