Doug Casey Internationalman
International Man: Mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von fast 10 Billionen US-Dollar ist BlackRock der weltweit grösste Vermögensverwalter.
Das Unternehmen explodierte nach der Finanzkrise 2008, und das ist kein Zufall.
Zentralbanken auf der ganzen Welt haben seitdem Dutzende Billiarden gedruckt. Ein erheblicher Teil dieses frisch geschaffenen Geldes gelangte schließlich in den Aktienmarkt, insbesondere in die Exchange Traded Funds (ETFs) von BlackRock.
BlackRock war auch dafür verantwortlich, die Federal Reserve nach 2008 bei der Verwaltung ihres riesigen Schuldenportfolios zu unterstützen. Dies ist ein weiterer Hinweis auf die gute Beziehung von BlackRock zur Regierung.
BlackRock ist ein gutes Beispiel für den Cantillon-Effekt – diejenigen, die der Gelddruckerei am nächsten stehen, profitieren davon.
Was halten Sie vom Aufstieg von BlackRock?
Doug Casey: BlackRock verwirrt und verblüfft mich. Es entstand Ende der 80er Jahre von Grund auf und wurde von Larry Fink und einigen seiner Freunde ins Leben gerufen. Wie haben sie es geschafft, 10 Billionen Dollar einzusammeln und das grösste Finanzmanagementunternehmen der Welt zu werden? Sind sie superkompetent oder einfach super gut mit der Fed vernetzt? Sie sind auf jeden Fall kompetent darin, Gelder zu beschaffen. Sie sind absolut „verbunden“. In der heutigen Welt, in der Regierungen alles direkt und indirekt kontrollieren, können Sie sicher sein, dass die Top-Leute von BlackRock Gründungsmitglieder des Deep State sind.
Als Vermögensverwalter haben sie sich im Wesentlichen in die Lage versetzt, eine Lizenzgebühr von 10, 20 oder 30 Basispunkten – und manchmal 1 % – auf das verwaltete Vermögen zu kassieren. Es muss eines der besten Unternehmen der Welt sein, denn BlackRock hat nur etwa 1.800 Mitarbeiter, um 10 Billionen US-Dollar zu verwalten.
Interessanterweise haben sich die börsennotierten Aktien trotz ihres spektakulären Wachstums nicht so spektakulär entwickelt. Die Aktie hat im letzten Jahrzehnt nur 10 zu 1 zugelegt, was natürlich grossartig ist, aber in dem Super-Bullenmarkt, den wir hatten, ist das nicht wirklich herausragend. Ich weiss nicht, was sie mit all dem Geld machen, das monatlich durch die Erhebung einer Lizenzgebühr für all diese Vermögenswerte hereinfliesst. Aber man könnte annehmen, dass es für etwas, das Goldman Sachs, den ursprünglichen Riesenvampirkalmar, in den Schatten gestellt hat, vielleicht besser gewesen wäre. Es ist jetzt etwas noch Grösseres, etwas von der Grösse des Kraken.
Ich habe an sich kein Problem mit der Grösse. Aber in der heutigen überfinanzierten Wirtschaft leistet BlackRock mehr, als nur Lizenzgebühren für die Erbringung einer Dienstleistung zu kassieren. Das Problem besteht darin, dass die von ihm kontrollierten ETFs, Investmentfonds und Anleihen über die Aktien börsennotierter Unternehmen abstimmen. Das heißt, sie können die Direktoren einsetzen, die ihnen gefallen, und die dann die Unternehmen in die von ihnen gewünschte Richtung lenken.
Sie legen grossen Wert auf ESG (Umwelt, Soziales, Governance) und DIE (Diversität, Inklusion und Gerechtigkeit). Infolgedessen orientieren sich Unternehmen von der Gewinnmaximierung – indem sie den Aktionären geben, was sie wollen – hin zur Maximierung der PC- und Woke-Ideologie.
Derzeit gibt es etwa 500 Milliarden US-Dollar an Fonds, die offen mit ihrer ESG-Ausrichtung werben. Die Öffentlichkeit ist davon überzeugt, dass sie Geld in diese Fonds stecken sollte, um ein Zeichen der Tugend zu setzen, gerecht zu sein und die Welt zu retten. Tatsächlich dient ESG jedoch der Vermögensvernichtung. Dies ist ein weiterer Grund dafür, dass der Wirtschaft und den Märkten sehr schwierige Zeiten bevorstehen.
International Man: Die ETFs von BlackRock besitzen grosse Positionen in vielen börsennotierten Unternehmen.
BlackRock nutzt dies, um eine Agenda zu fördern, die möglicherweise nicht mit den den Interessen der Kleinanlegern übereinstimmt, die Anteile an BlackRock-ETFs besitzen.
CEO Larry Fink behauptete einmal zweifelhaft, dass „auf der Prioritätenliste unserer Kunden kein Thema einen höheren Platz einnimmt als der Klimawandel.“
Das Gelddrucken der Fed hat dazu beigetragen, das AUM von BlackRock zu steigern, das das Unternehmen zur Förderung einer politischen Agenda nutzt.
Was geht hier vor sich?
Doug Casey: BlackRock ist ein perfektes Beispiel dafür, warum Gelddrucken und Zentralbanken immer dazu führen, dass die Reichen reicher werden. Sie stehen nicht nur näher am Geldhahn, sondern verfügen auch über gute Kontakte, um Regierungsbeamten einen Gefallen zu tun. Und die Gefälligkeiten werden erwidert. Da überschüssiges Geld geschaffen wird, fliesst ein grosser Teil davon in die Aktien- und Anleihenmärkte. Aber der Durchschnittsmensch weiss nicht, welche Aktien er kaufen soll, also verlässt er sich auf diese Vermögensverwalter.
Dies erklärt zum Teil den Erfolg von ETFs, die ein Vermögen von rund 6 Billionen US-Dollar halten und bei denen BlackRock auch der grösste Akteur ist. Wer möchte schon Tausende Geschäftsberichte, 10-Ks und Pressemitteilungen lesen? Es ist einfacher, mit einem Fonds irgendeiner Art „auf dem Markt“ zu sein. Es macht die Sache für den Durchschnittsmenschen einfacher. Aber dadurch wurde der Managerklasse eine enorme Macht übertragen. Und in der heutigen Welt scheinen sie mehr an der Ideologie als an der Maximierung der Rendite interessiert zu sein.
Abgesehen davon sind diese Fonds so gross geworden, dass es schwierig ist, die Rendite zu maximieren. Sie können keine kleinen Unternehmen kaufen, die möglicherweise grosse Renditen bieten. Sie sind gezwungen, riesige Unternehmen zu kaufen, die von „Anzügen“ wie ihnen selbst geführt werden. Es ist an einem Punkt angelangt, an dem sich die überfinanzierte Welt in einer sich selbst verstärkenden Rückkopplungsschleife befindet, die Größe und nicht Wert in den Vordergrund stellt.
Trotz Skaleneffekten kann ab einem bestimmten Punkt alles so gross werden, dass es nicht mehr zu bewältigen ist. Ich vermute, dass BlackRock diesen Punkt erreicht hat. Ganz zu schweigen davon, dass die Aktien- und Anleihenmärkte völlig überteuert sind. In beiden Ländern herrscht seit 40 Jahren ein Bullenmarkt, und die letzte Hälfte davon wurde durch funny money noch verstärkt. An diesem Punkt sind die Märkte mehr denn je wie ein grosser Unfall, der (nur) darauf wartet, einzutreten.
Um BlackRock selbst würde ich mir keine allzu grossen Sorgen machen. Wenn der aktuelle Bärenmarkt seinen Tiefpunkt erreicht, werden die Menschen nicht einmal mehr wissen wollen, dass es Aktien gibt. Und sie werden Manager mit grossem Geld hassen. Hoffentlich hat BlackRock den Grundstein für seine eigene Zerstörung gelegt.
Ausserdem möchten Sie im Allgemeinen sowieso keine ETFs besitzen. Sicher, sie ersparen Ihnen die Zeit und Recherche, die für den Kauf einzelner Aktien erforderlich sind. Aber jetzt könnte ein guter Zeitpunkt sein, Ihr Mass an Eigenverantwortung zu erhöhen. Versuchen Sie zu lernen, wie man kleinere Einzelunternehmen auswählt, die zu klein sind, als dass die BlackRocks dieser Welt sie kaufen könnten. Verlassen Sie sich nicht auf einen ETF. Es handelt sich im Grunde nur um Ableger der grössten – nicht der besten – Unternehmen in ihrer Region.
International Man: BlackRock war der grösste und einflussreichste Akteur, der ESG in der Unternehmenswelt vorantreibt. Ohne BlackRock wäre ESG heute nicht so wichtig.
Kürzlich kündigte die SEC an, dass sie börsennotierten Unternehmen ESG-Standards auferlegen werde – eine Entwicklung, die BlackRock zweifellos freuen wird.
Wie beurteilen Sie die dominierende Rolle von BlackRock bei der Förderung von ESG?
Doug Casey: Es ist ein ziemliches Problem. Wenn eine riesige Institution einen erheblichen Anteil der Aktien eines börsennotierten Unternehmens besitzt, ist sie in der Lage, die Art von Unternehmensleitern einzustellen, die sie wollen. Und heute sind viele oder die meisten Mitarbeiter Diversity-Mitarbeiter.
Ein Unternehmen nach den ESG-Prinzipien zu führen, ist eine Katastrophe. Es ist Teil eines ganzen Komplexes kollektivistischer Ideen, die wie eine Welle von Abwasser über die Welt gespült wurden.
Es geht nicht nur darum, dass BlackRock eine Menge Geld mit den eigentlichen Lizenzgebühren an der Börse insgesamt verdient. Das Problem ist, dass insbesondere BlackRock besonders toxische Werte aufweist. Sie sind seit langem führend bei der Förderung von ESG und DIE und nutzen ihre Aktienverantwortung, um die Art von Vorstandsmitgliedern und Managementteams zu wählen, die Unternehmen garantiert in den Ruin treiben werden. Dies ist einer der Gründe, warum Unternehmen wie Shell und BP sagen, dass sie aus dem Ölgeschäft aussteigen wollen, und warum Disney Filme macht, die man nicht sehen kann, deren Werte im Widerspruch zu denen traditionell orientierter Amerikaner stehen. Die Akzeptanz von ESG und DIE verleiht Menschen mit antikapitalistischer Mentalität enorme Macht. Es ist ziemlich pervers.
International Man: BlackRock scheint weniger eine Einheit des freien Marktes zu sein, sondern eher ein Ausdruck der Fusion zwischen Big Business und Big Government.
Was denken Sie?
Doug Casey: BlackRock ist eigentlich Mussolinis feuchter Traum, der im großen Stil Wirklichkeit wird.
Die vorherrschende wirtschaftliche und politische Philosophie in der Welt ist der Faschismus – und dazu gehören auch die USA.
Faschismus hat nichts mit Stiefeln, schick aussehenden Uniformen und Mitternachtsklopfen an der Tür zu tun.
Der Faschismus ist ein Wirtschaftssystem. Das Wort wurde von Mussolini geprägt. Sein Symbol ist die Fasces, eine Axt, die den Staat repräsentiert, umgeben von Stäben, die Unternehmen repräsentieren. Sie verstärken sich gegenseitig.
Im Sozialismus sind die Produktionsmittel direkt Eigentum des Staates. Der Faschismus behält jedoch die großen Konzerne. Staat und Großunternehmen unterstützen sich gegenseitig. Es ist eine effizientere Regelung als der Sozialismus. Konzerne machen immer noch Gewinne, sodass die Wirtschaft weiterhin wachsen kann. Es gibt mehr Geld zu stehlen als im reinen Sozialismus. Die Reichen in der Wirtschaft und die Mächtigen in der Regierung halten sich gegenseitig in Schach.
Das gilt überall. China, die USA, Europa und Russland haben im Wesentlichen ähnliche Wirtschaftssysteme. Der Faschismus regiert jetzt die Welt. Begriffe wie Kommunismus, Sozialismus, Demokratie und Kapitalismus sind eigentlich nur bedeutungslose und verwirrende Anachronismen.
Wir haben heute keine wirklich kapitalistischen Länder auf der Welt. Mit Ausnahme einiger Anomalien wie Kuba und Nordkorea gibt es heute auch keine sozialistischen Länder auf der Welt. Das „kommunistische“ China wird von einer Organisation namens Kommunistische Partei regiert, die jedoch nichts mit dem System namens Kommunismus zu tun hat. Die KP Chinas ist in Wirklichkeit nur ein Betrug, um ihren Mitgliedern einen rechtschaffenen ideologischen Deckmantel zu geben und ihnen so ein Leben auf Hochtouren zu ermöglichen.
Hier in den USA schafft das Biden-Regime ein ideales Umfeld für die Ausbreitung und Mutation des Faschismus, ein Umfeld, in dem Kreaturen wie die in Washington immer reicher und mächtiger werden. Politiker, Lobbyisten, Unternehmensbetrüger, NGO-Hitler, Gerichtsintellektuelle und dergleichen schliessen sich mit der Regierung und dem Deep State zusammen, um innerhalb des Gesetzes sehr reich zu werden, indem sie scheinbar Marktprozesse nutzen.
Die Situation ist schlecht und ich fürchte, dass sie sich für einige Zeit noch verschlimmern wird. Dies ist einer von vielen Faktoren, die die 2020er Jahre zum turbulentesten Jahrzehnt seit Menschengedenken machen werden.
International Man: Wohin führt das alles angesichts dessen, worüber wir heute gesprochen haben?
Doug Casey: Wenn ich den Geist des Jahrhunderts bisher betrachte, hat er kein freundliches Gesicht.
Es scheint mir, dass alle Institutionen der Welt zu gross für ihr eigenes Wohl geworden sind. Dazu gehören sicherlich auch Regierungen und Grosskonzerne, die den Grossteil der Weltwirtschaft direkt kontrollieren. Es gibt eine Drehtür zwischen großen Konzernen und dem Staat, Universitäten, NGOs und den Medien. Ich würde behaupten, dass der Überbau der Welt zu gross, zu unhandlich, zu konzentriert und zu kopflastig geworden ist. Das hat es sehr instabil gemacht.
Mittlerweile versinkt ein immer grösserer Teil der Mittelschicht – die schon immer den gesamten Reichtum geschaffen hat – in der Unterschicht.
BlackRock und was es repräsentiert, sind symptomatisch für die Probleme in der heutigen Welt. Pocken auf der Welt. Es hat nichts mit Kapitalismus und freien Märkten zu tun.
Anmerkung des Herausgebers: Während sich diese Trends weiter beschleunigen, kann das, was Sie jetzt tun, den Unterschied zwischen einem Sieg oder lähmenden Verlusten ausmachen.